深发展确认千万级案件 敢死队现身抢跌停
作者： 文章来源：上海证券报 时间： 2008-3-5 9:01:04
再融资梦魇重袭股市 五机构狂抛7.32亿深发展
四大传言冲击深发展 盘中三度跌停机构砸盘
深发展确认千万级案件 计划近日发债
深发展否认再融资敢死队现身抢跌停
深发展涉案员工姓张 境外赌球输得太多 将"黑手"伸向银行
谣言引发深发展混战 基金等机构频频错杀蓝筹
再融资梦魇重袭股市 五机构狂抛7.32亿深发展
公司快速澄清相关事宜
昨日一则"深发展A拟融资500亿元及高管被捕"的传闻让深发展股价几近跌停，由此引发银行股大跌，累及上证指数收盘跌2.32%。
受传闻影响，深发展A股价盘中一度跌停，收盘跌9.85%，报收29.75元；公司认购权证深发SFC2也大跌13.66%。而受此拖累，金融板块昨日整体跌幅高达4.65%，其中拟融资的浦发银行下跌8.99%，兴业银行、华夏银行跌幅也都在5%以上。
巨量抛盘深发展跌停
昨晚深交所披露的交易公开信息显示，深发展A遭到机构的大批量抛售，公司股票卖出前五名均为代表基金、保险、券商自营等的"机构专用"席位，合计卖出金额达7.32亿元。而买入前五名的只有2个"机构专用"席位，买入金额总量不过5730万元。
昨日深发展A全日成交金额28.41亿元，换手率达5.30%，而前一日成交额和换手率分别只有11.34亿元和1.96%，放量下跌的情形可见一斑。
同时值得注意的是，公司近期股价不断下跌，昨日跌破30元，这已比去年12月深发展A拟向宝钢集团定向增发暂定的增发价35.15元低了15.4%。
深发展迅速辟谣
对于"深发展A拟再融资500亿元"的市场传闻，记者收盘后立即连线公司总部新闻发言人白云，该人士明确称："融资500亿纯属谣言，且公司也没有在二级市场再融资的计划。"随后深发展A于昨晚六点半左右在深交所发布澄清公告表示，公司向宝钢集团非公开发行事宜，已于去年12月进行两次公告，相关材料已报银监会审批；除已公告的融资计划外，无其他资本募集计划；2007年业绩预增不变，同比增长100%-110%。
中信建投银行行业研究员佘闵华对记者表示，深发展A再融资的传闻不太可能，预计2007年公司的核心资本充足率为5.8%，超过4%的监管要求。虽然公司2007年资本充足率预计值5.8%，低于8%的标准，但考虑深发展A今年6月份有7750.75万份的认购权证到期，如果行权的话，公司资本充足率基本可以达标。即使公司要融资，也只要发次级债即可。此外，有关高管被捕的市场传闻，深发展有关人士也澄清说，只是某分行员工通过一特种清算账户非法盗用本行资金，公司已采取有效控制措施，追缴部分款项，不涉及客户账户及资金，且损失金额预计不超过3000万元，对银行整体财务影响极微。
资深人士建议修改相关《办法》
对于上市公司在二级市场再融资，金融观察家顾铭德昨接受记者采访时表示，证监会等管理层当务之急就是要修改《再融资管理办法》，应在四个方面进行改进：一是应大幅提高再融资门槛，严格审核制度；二是对再融资的额度进行规定，上市公司不能想发多少就发多少，这属于完全市场化条件下的做法，而对于我们尚未完全市场化的市场而言，再融资的量要有一定的限制；三是再融资的时间限制，如上一次融资和下一次融资之间的时间间隔有多长，应有相应规定；四是再融资的方式，上市公司不能一味地通过二级市场增发方式进行融资，应该恢复配股为主要的融资方式，还包括发债等途径。
在顾铭德看来，如果上市公司"一意孤行"，都在二级市场上再融资，整个市场只能遭遇"不能承受之痛"了。
四大传言冲击深发展 盘中三度跌停机构砸盘
"深圳发展银行股份有限公司要再融资500亿元。""宝钢不玩了"、"是私募在做，他们要抄底。"
3月4日，市场上传言纷纷，受此影响，深发展A几度跌停。究竟谁是深发展当天股价暴跌推手？
深发展传言日
3月4日早上甫一开盘，深发展即现颓相，并分别于下午2点16分、2点38分、2点44分三度跌停，当日收盘29.75元，下跌9.85%。
值得关注的是该股成交额大幅增加到28.41亿元。这一成交量是前一交易日11.34亿元的2.5倍，也是该股此前五个交易日之和。
受深发展暴跌影响，3月4日金融股纷纷沦陷，银行指数跌幅4.75%。
当日，正是深发展这支杠杆撬动了整个大盘。
谁在砸深发展A？市场对此议论不绝。在各个网站的股吧上，深发展吧成为3月4日最热门的吧。
综合各方面消息，深发展此番暴跌受到四大传言影响。其一是在3月4日一早，网上传出深发展要再融资500亿元。理由是去年12月公司公布股东大会通过了定向增发方案：拟向宝钢集团增发总数为1.2亿股，每股价格35.15元，再融资42.18亿。而深发展资本充足率仅5.8%，离8%还差一些，需要再次补充，存在再融资的可能。
另一个传言在上述传言基础上更进一步。传言说，宝钢同深发展的合作有变故，宝钢欲退出。当日，宝钢股份亦出现了4.53%的跌幅。
此外，市场还有消息称，实际上，这次是私募大规模出货，为的是拉低股价再逢低介入。还有消息说，某券商召集一帮子高手在3月4日一早发布深发展各种利空消息，目的是配合机构操作。
在针对深发展利空消息漫天飞舞的情况下，亦有网友将此前深发展某部门经理携款潜逃之事搬了出来，添油加醋并渲染之。
机构砸盘？
针对深发展的各种传言。深发展新闻发言人在接受本报记者采访时，明确表示："目前公司方面也关注到了股价的异动，我们目前没有再融资计划，至于和宝钢的合作也早已报批，如今正在走程序。"
宝钢股份证券事务代表称，同深发展的合作是宝钢集团的事情，但没有听说有何变故。
3月4日18∶30分左右，深发展发布澄清公告称：
1。近日，本行发现某分行内部清算账户的异常交易，经查实为某分行员工通过一特种清算账户非法盗用本行资金。本行随即采取必要有效控制措施，并已配合公安机关抓获了犯罪嫌疑人，追缴了部分款项。该案件不涉及客户账户及资金，且损失金额预计不超过3000万元，对银行整体财务影响极微。此案件仅为个别事件，本行经营正常。
2。本行面向宝钢集团有限公司的非公开发行事宜，本行已于2007年12月3日和2007年12月20日进行公告，目前有关材料已报中国银监会进行审批。
3。除了已经公告的融资计划外，目前本行无其他资本募集计划。
4。本行2007年业绩预增不变，预计本行2007年1月至12月累计净利润与2006年同期相比将增长100%到110%。
传闻遭到否认，然而，深发展A如此众多的抛盘究竟是谁而为？
深交所当日的交易数据或许揭示了答案。
据深交所统计当日卖出金额最大的前五名都是机构专用席位，五家机构卖出金额总额7.3亿元；买入前几名营业部则分别是国信证券有限责任公司深圳泰然九路证券营业部、国信证券有限公司广州东风中路证券营业部、国信证券有限责任公司无锡梁清路证券营业部。
当日记者致电给几个重仓的公募基金经理电话，得到的答复均是："没有收到任何消息，今日没有减持该股，但是近期有调整的打算。"记者也联系了多家私募基金管理人，亦未对深发展之事有任何听说。
深发展确认千万级案件 计划近日发债
深发展（000001）昨夜发布澄清公告，对包括卷款案件和再融资在内的两项传言予以澄清。昨日银行股受深发展传言影响全线下挫，其中深发展、浦发（600000）、兴业（601166）跌幅均超过6%，深发展收盘报29.75元，下跌9.85%，盘中一度跌停。
分析人士称，即使银行业基本面状态良好，在多次传言事件导致市场急挫之后，仍未能避免个股异动的影响。从深发展事件可以看出，市场的不稳定情绪尚未散去，市场信心还有待更长时间的确立。
再融资还是常规发债？
自中国平安（601318）巨额融资案引发A股市场连续暴跌反应以来，"再融资"好比魔鬼符咒与股市暴跌紧密相连，浦发、联通、大秦铁路无一幸免。
昨日早间，市场传言深发展即将发行次级债券，从而引发市场抛售情绪。分析人士称，事实上次级债券仅仅是在银行间市场发售，并不影响资本市场资金运用，"部分投资者不明就里，把发债与近期引发市场恐慌的再融资或是美国次贷危机相关联，由此引发了恐慌情绪"。
深发展在澄清公告中对该行资本补充做出解释，称该行已于2007年12月3日和2007年12月20日对面向宝钢集团有限公司的非公开发行事宜进行公告，目前有关材料已报中国银监会进行审批。除已公告的融资计划外，并无其他资本募集计划。
而据知情人士透露，近日深发展正准备进行70亿元的次级债券发行，此项募资计划已于2007年7月20日通过该行股东大会并于次日公告。当日还公告了深发展将在股东大会通过后18个月内发售不超过80亿元混合资本债的计划。"即便如此，这也是一项债券融资，与影响资本市场的股本再融资是两回事。"上述人士如是说。
深发展董事长纽曼此前在接受本报独家专访时也表示，2007年年底首批深发展认股权证行权后，该行核心资本充足率已经达到5%以上，预期今年6月还将有另一批认股权证行权。"深发展已经公告发行次级债券，不管宝钢集团的投资是否完成深发展的资本充足率都将达到8%的监管标准。"他说。
千万级案件属个别事件
另一项导致深发展股价暴跌的传言，来自对其部门主管因故亏空3000万元的市场传言。对此深发展在澄清公告中一并做出解释。
公告称，近日该行发现某分行内部清算账户的异常交易，经查实为某分行员工通过一特种清算账户非法盗用本行资金。该行已采取必要有效控制措施，并配合公安机关抓获犯罪嫌疑人，追缴了部分款项。该案件不涉及客户账户及资金，且损失金额预计不超过3000万元，对银行整体财务影响极微。
有意思的是，就在深发展公告该项案件的前一天，中国银监会发布了大型银行案件责任追究标准。其中将百万元以上案件作为责任追究的重点对象，并称对"二级行辖内发生一起五百万元以上案件或两起三百万元以上案件的，首先要追究二级分行行长的责任，并对省行分管行长进行行政处分；一级分行辖内发生一起千万元以上案件或两起五百万元以上案件的，首先要追究省行行长的责任，并追究上级行分管领导的责任"。此项标准对股份制商业银行是否适用未作说明。
对此深发展高层人士表示，深发展将在案件审理完毕后，按照监管部门规定对相关责任人进行处理，目前公安机关正就案件进行处理，案情还未最终明确。同时，深发展在澄清公告中强调，该案件仅为个别事件，公司目前经营正常。
深发展否认再融资敢死队现身抢跌停
昨天，深发展（000001）又成为再融资传闻的"受害者"。深发展昨天开盘后即在多个传闻缠身下一路杀至跌停板上挣扎，并带动金融股及A股再次大跌。
深发展昨晚以公告形式否认了传闻中的再融资计划，并称目前查实的一员工盗用资金对整体财务影响极微。分析师表示，深发展等银行股的下跌是受市场人气脆弱影响，事实上，银行业盈利能力可能超过市场预期。
"深发展不需要融资"
昨天早上，一则"深发展准备再融资500亿，公司某部门经理卷款潜逃"的传言致使深发展股价直线下跌，收盘时跌幅达9.85%。除让投资者惊慌不定外，这一消息亦引起了业内人士的注意。
"昨天一早我们就和深发展沟通，深发展几个高管都明确表示传言的内容并不存在。"深圳某券商负责人表示，深发展发行80亿元次级债券的方案已经提交给监管机构，宝钢股份通过定向增发入股深发展1.2亿股一事也在顺利推进，"两项合计能够募资120亿，深发展不需要在这个时候大规模再融资。"
深发展董秘办工作人员向早报记者证实了这一说法，并表示"市场传闻的再融资计划绝对不存在"。当晚，深发展在公告中明确回应称，"除已公告融资计划外，目前本行无其他资本募集计划"。
然而，传言中"深发展清算部一个负责人挪用资金炒房被抓"却或多或少得到了印证。深发展在公告中称，"本行某分行员工通过一特种清算账户非法盗用本行资金，目前已配合公安机关抓获犯罪嫌疑人，追缴了部分款项。"
针对市场担忧的银行内控问题，深发展表示，"该案件只是个别案件。并且，不涉及客户账户及资金，损失金额不超过3000万元，对银行整体财务影响极微。"
四大利空阴霾不散
无论是再融资传言还是内控忧虑，都与去年以来的资本市场两大关键词---再融资和次贷危机密不可分。
"深发展大跌以及银行股整体下挫主要还是因为市场太脆弱了。"第一创业分析师陆雪对早报记者表示，多种因素共同作用形成的空头预期，是银行股跌跌不休的主要原因。
她表示，目前影响银行股的主要因素是：兴业银行、招商银行分别有32.79亿股和25.32亿股限售股于2月份上市流通，揭开了银行股解禁高峰；浦发银行巨量再融资引发了市场资金恐慌；1月份金融数据和经济数据加深市场对紧缩调控的预期；美国次贷危机引发的市场对"中国式次贷危机"的担忧仍然笼罩银行股。
针对上述利空，陆雪进一步解释称，目前它们的影响主要在心理层面。其中，调控与否尚无定论，浦发银行再融资额大幅缩减，分析显示"中国式次贷危机"爆发的可能性也非常小。并且，限售股的减持也需要一个过程，并且集中杀跌。而据她了解，限售股持有者大多也看好银行股前景，除非迫切需要融资，否则不会大举减持。
敢死队现身
事实上，深发展在否认再融资传闻的同时，还表示"本行2007年业绩预增不变，预计2007年1月至12月累计净利润与2006年同期相比将增长100%到110%"。不过，这一业绩预增消息与再融资相比，显然被市场忽视了。
而在陆雪看来，经过去年11月以来的中期下跌，目前银行业整体估值已经到了一个比较合理的水平，以2月29日收盘价计算，行业平均2008年动态市盈率23倍，市净率5.2倍。
陆雪认为，随着2007年年报、2008年1季报的公布，预计银行业盈利能力、成长性和资产总量等方面都会超过市场预期。
与此同时，深圳证券交易所昨晚公布的深发展买卖金额前五名席位显示，机构席位对深发展分歧明显。其中，卖出席位前五名全部是机构席位，合计卖出金额7.32亿元。
不过，依然有2个机构席位合计买入5736万元。而在买入席位前五名中，除两家机构席位外，其他席位均为国信证券旗下营业部，具有"私募敢死队"之称的国信证券深圳泰然九路营业部赫然位列榜首。
深发展涉案员工姓张 境外赌球输得太多 将"黑手"伸向银行
深圳发展银行（000001.SZ）昨日否认有新的再融资计划，并承认内部出现分行员工盗用资金案件。
昨日，市场流传深发展将再融资500亿元，从而引发该公司A股暴跌，以9.85％的跌幅高居沪深两市昨日跌幅第一位，报收29.75元。深发展认股权证（031004.SZ）的跌幅则更深，昨天收于18.252元，大跌13.66％。
深发展昨日晚间发布公告称，除了已经公告的对宝钢集团非公开发行事宜，该行目前没有其他资本募集计划。
深发展去年12月3日曾公告称，该行拟向宝钢集团定向发行1.2亿股人民币普通股。12月20日，该行再次公告称股东大会已经通过定向发行方案。昨日的公告称，目前有关材料已经上报中国银监会进行审批。
市场昨日还传闻深发展有部门经理卷款潜逃以及有高管"出事"，也有传闻称宝钢已放弃定向增发方案。
对此，该行在澄清公告中承认，近日该行发现某分行内部清算账户的异常交易，经过查实为某分行员工通过一特种清算账户非法盗用银行资金。深发展采取了必要有效控制措施，并已经配合公安机关抓获了犯罪嫌疑人，追缴了部分款项。
深发展表示，该案件不涉及客户账户及资金，损失金额预计不超过3000万元，对银行整体财务影响极微。
据消息人士透露，该行涉案员工姓张，为深发展深圳分行职员，其家境较好，同事根本没有想到他会挪用银行资金。事情发生后，同事都大为吃惊。据传，张姓员工是因为在境外赌球输得太多，于是将"黑手"伸向银行。
深发展一位人士昨日接受本报记者采访时称，关于深发展的传言流传得比较广泛，已接到多人的咨询。深发展高管出事的流言是谣传，当天银行高管都在正常工作。
上述人士还表示，至于宝钢入股深发展一事，双方已经签署了具有法律效力的协议，正在等待监管部门的审批。目前没有任何信息显示宝钢会放弃入股深发展。宝钢作为长期投资者，此前已经表示不会随深发展股票的短期波动而发生变动。
谣言引发深发展混战 基金等机构频频错杀蓝筹
昨日在深发展带动下，金融股、地产股均成为下跌的重灾区。 CFP图片
昨日刚刚开市，深发展就一路下挫，当日收盘下跌9.85%，成交量为28.41亿，较前日成交量放大近3倍。在深发展的带动下，金融股、地产股均成为下跌的重灾区。
这也许是以机构为主的投资者的一次错杀。因为今日深发展公告对市场上关于深发展个别员工涉嫌违法犯罪行为、向宝钢非公开发行事宜泡汤、再融资等事件均做出了澄清，而这恰恰是昨日动摇投资者持股信心的三把穿心利刃。但我们更需要警醒的是，包括基金在内的投资者为什么对市场的信心变得如此脆弱，稍有风吹草动就不顾一切杀跌出局？
"羊群效应"的典型演绎
深发展下跌事件的全景也许是这样的：
三条传言在昨日开盘前流传：深发展某经理卷款潜逃；宝钢拒绝参与深发展定向增发，此前深发展在去年12月公布股东大会通过增发方案：拟向宝钢股份(16.42,-0.78,-4.53%,吧)增发总数为12000万股.每股价格35.15元，这份再融资42.18亿元的计划因为市场下跌而泡汤；第三个传言则与第二个传言紧密相连，因为向宝钢定向增发失败，所以深发展拟从市场上再融资600亿元。
有鼻子有眼的流言看起来杀伤力不小。昨日早盘开始，深发展就出现了大手卖单，显示出有动作快的机构开始出逃。在巨大的抛压下，深发展股价不断下挫。在这个过程当中，越来越多的包括基金在内的机构开始重视这些传言，决定减仓深发展，基金减仓的羊群效应开始显现，每一次卖的时候，总会发现有人卖在自己的前头，出的价比自己更低，于是只有出价更低才能卖得出去，这样导致深发展股价一路下挫。
但深发展的公告显示，这些传言要么子虚乌有，要么言过其实。其中，宝钢拒绝参与定向增发、深发展决定公开增发纯属谣言。该行公告明确表示，深发展面向宝钢集团有限公司的非公开发行事宜，目前有关材料已报中国银监会进行审批。除了已经公告的融资计划外，目前无其他资本募集计划。至于那一偶发案件，公告称，该案件不涉及客户账户及资金，且损失金额预计不超过3000万元，对银行整体财务影响极微。
这是一场典型的 "蓝筹错杀"。
谣言实难止于"基金智者"
记者晚间对基金电话的采访中，一位重仓深发展、但始终没有抛售的基金经理感叹说，现在包括基金在内的投资者对这些传言过于敏感了，其实深发展的业绩很好(今日深发展公告显示，该行2007年业绩预增不变，预计净利润与2006年同期相比将增长100%到110%。)，完全没有必要恐慌。
一位银行业资深人士则表示，深发展的融资计划其实都是明牌，近期计划内的融资活动包括发行次级债，向宝钢集团定向增发及6月份第二批认股权证行权。根据测算，上述融资完成后该行资本充足率将超过8%。所以，突然冒出来一个600亿的公开增发非常怪异。而且考虑到新桥最后将售出深发展，这种公开增发会摊薄净资产收益率影响股价，因此也不太会考虑这种公开增发计划。另外，关于那则经济案件，影响也并不大。他由此感叹，基金的杀跌冲动已经是不问青红皂白。
但那些选择减持深发展的基金显然也有着自己的充足理由。这就是无风不起浪，小道消息的传出，总有几分真实的影子。不管是不是真的，先出来一部分再说，先出先主动，后出后被动。个体的选择显然是理性的，但却最后造成了群体的非理性。由此，基金业内人士感叹说，俗话说，谣言止于智者，但谣言却实在难以止于"基金智者"。因为，在"羊群效应"下，这个行业的"胜者"有可能是不问青红皂白先行减仓者，而只有"胜者"才会被看作是"智者"。
明白了这一点，需要我们更加警惕的是，关于增发的谣言已成为市场主要的做空动力。在深发展这道伪"融资门"之前，大秦铁路、中国联通等蓝筹股已受到流言中伤，股价纷纷落马。在有关人士看来，深发展出现的这些谣言，看起来似乎也用意深远，"现在沪综指已经调整到位，而深成指远远没有调整到位，可能需要借打压深发展、万科来调整市场。"
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